公募机构接连发布溢价风险提示 呼吁理性投资QDII基金
本报记者 方凌晨
12月20日，国泰基金管理有限公司（以下简称“国泰基金”）、景顺长城基金管理有限公司（以下简称“景顺长城基金”）等6家公募机构发布关于旗下QDII（合格境内机构投资者）基金二级市场交易价格溢价风险提示公告。
近年来，QDII基金受到越来越多投资者的青睐，在公募机构的持续布局下，QDII基金数量和规模都有较大增长。不过，QDII基金的发展也存在一定的局限性，如申赎时间长、收益波动大等。在风险公告频发的情况下，受访业内人士认为，投资者应保持理性，选择合适的基金产品。
部分QDII基金短暂停牌
近段时间以来，多家公募机构接连发布旗下QDII基金二级市场交易价格溢价或波动风险提示公告。部分公募机构还同时发布旗下基金停牌公告。
12月20日，国泰基金发布公告称，近期，旗下国泰标普500ETF（QDII）二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。为维护投资者利益，该基金于2024年12月20日开市起至当日10：30停牌。
景顺长城基金旗下景顺长城标普消费精选ETF（QDII）也于2024年12月20日开市起至当日10：30停牌。Wind资讯数据显示，截至2024年12月20日，该基金在二级市场的收盘价为1.415元，溢价率超9%。
多只基金在公告中提示，基金产品二级市场的交易价格，除了有基金份额净值变化的风险外，还会受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等其他因素的影响，可能使投资人面临损失，呼吁理性投资。
北京格上理财顾问有限公司旗下金樟投资研究员王祎在接受《证券日报》记者采访表示：“QDII基金的投资门槛低，是适合普通投资者参与全球资产配置的主要方式。不过，QDII基金的溢价风险提示频发，投资者应保持理性，避免盲目追高。选择合适的基金，关注基金的净值变化和基金经理的业绩。分散投资、长期持有是应对溢价风险的有效策略。投资思路上，可以根据资产类别、国别分散作为主要思路，实现全球资产多元化配置的目标。”
产品数量和规模增长较快
近年来，QDII基金受到越来越多投资者的关注，公募机构也积极布局QDII产品，QDII基金数量和规模均得到较大增长。Wind资讯数据显示，截至12月20日，市场上共有QDII基金304只，发行总规模超2600亿元。相较于2020年年末，QDII基金数量实现了翻倍，发行规模也增长了超500亿元。
在王祎看来，QDII基金受到投资者和公募机构的青睐，这一现象的背后是多方面因素共同作用的结果。政策支持和市场环境、投资者需求的增加、QDII基金的业绩表现、产品创新和多样化、基金公司的战略选择、机构投资者的推动以及市场竞争的加剧等，都是推动QDII基金发展的重要因素。
一直以来，我国资本市场坚持“引进来”与“走出去”政策措施并举。公募机构作为资本市场上的重要参与者，也积极“出海”，探索全球化投资路径，为投资者提供多元化、便利化的投资渠道。随着不断发展，QDII基金成为投资者重要的资产配置标的。
“近年来，投资者逐渐提高全球资产配置的意识，全球资产配置需求提升，越来越多的投资者通过配置QDII基金来分散资产组合风险。同时，部分QDII基金表现相对较优，给投资者带来了较好的持有体验。”深圳市前海排排网基金销售有限责任公司研究员卜益力对《证券日报》记者表示。
目前，各家公募机构仍在积极布局QDII业务。不过，QDII基金的发展仍面临一定的局限性。卜益力表示：“对于国内公募基金管理人来说，在投资海外市场时，信息获取方面处于相对弱势地位，这对其基金管理能力带来了更大的挑战；同时QDII基金跨市场管理，可能需要支付更多的交易费用，交易层面也有一定时差，对于跟踪市场造成一定难度。对于投资者来说，QDII基金申赎时间较长，且由于投资于境外市场，汇率的波动可能会对基金的收益产生影响。此外，QDII基金在面临持续大额净申购时可能会出现额度不足的情况，导致部分基金限购。”
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