不够用了！存款流失导致负债端压力加大 多家银行上调今年同业存单备案额度
来源：华夏时报
往年用不完的同业存单额度，今年不够用了。
2024年以来，银行存款增长压力较大，同业存单累计净融资规模创新高。近期，建设银行、中国银行、华夏银行、渤海银行、恒丰银行等多家机构上调了同业存单备案额度，上调比例7%-26%。
多名受访者提出，同业存单使用增多，一方面是银行体系负债结构发生了深刻变化，另一方面是政府债券融资的大幅放量导致银行负债存在缺口，需要通过发行同业存单来弥补。
上调同业存单发行额度
同业存单作为银行补充负债的主要融资工具，一直深受银行青睐。
按照往年情况来看，同业存单发行为备案制，发行人年度内任何时点的同业存单余额，一般不会超过当年备案额度。
但今年却有所不同，在负债压力加剧背景下，多家大型银行、股份制银行存单备案使用率逼近上限，一些银行甚至上调了同业存单备案额度。
12月20日，华夏银行发布更新后的2024年同业存单发行计划显示，经人民银行备案，该行临时调增2024年度同业存单发行额度366亿元，调增后发行总额度为4366亿元。如遇市场情况发生重大变化，发行人保留对本年度同业存单发行计划进行调整的权利。
此前三天，建设银行更新2024年同业存单发行计划披露，该行同业存单发行总额度为16379亿元，相比年初备案额度增加3394亿元，上调比例达到26%。
同时，中国银行也更新了同业存单发行计划，该行调增2024年同业存单发行额度2615亿元至12703亿元，上调比例同样为26%。
中国银行在此次更新的发行计划中提到，该行将结合自身用款需求和市场环境合理安排发行金额和发行期限。如遇市场情况发生重大变化，该行保留对2024年度同业存单发行计划进行调整的权利。
另外，苏商银行、四川银行、渤海银行、恒丰银行四家银行也上调了同业存单备案额度，上调比例分别为21%、18%、8%、7%。还有多家机构同业存单余额也已逼近限额。
天风固收研报中曾提到，存单余额进度“拉满”在历史上也曾多次出现。但整体而言，银行很少调整同业存单备案额度。以往来看，绝大部分国有大行更倾向在来年调高备案额度，只有部分股份行、外资行等曾在年内修改过备案额度。
目前，业内认为，今年银行整体负债压力大，机构希望通过同业存单弥补负债。截至11月末，今年各银行备案的同业存单发行总额度为27.3万亿元，相比去年增长7.2%；同期各银行同业存单余额为17.9万亿元，占全年额度的65.4%，相比去年增加7.5个百分点，这显示银行对于同业存单的依赖程度加深。
盘古智库高级研究员江瀚对《华夏时报》记者表示，当前金融市场环境对同业存单的需求较为旺盛。同业存单作为一种短期融资工具，具有流动性好、信用风险相对较低等特点，受到了众多金融机构的青睐。特别是在市场资金相对紧张时，同业存单成为银行和其他金融机构缓解流动性压力、调节资金头寸的重要手段。
银行负债端压力增大
随着“手工补息”整改、存款利率下调、非银同业存款利率优化等政策出台，银行体系存款增速明显下降，尤其是国有大行受到冲击较大。
今年4月，市场利率定价自律机制发布《关于禁止通过手工补息高息揽储、维护存款市场竞争秩序的倡议》提出，银行应将手工补息纳入监测管理范围，严禁通过事前承诺、到期手工补付息等方式，变相突破存款利率授权要求或自律上限。
“手工补息”整改使得银行存款尤其是对公存款规模下降。业内认为，对比来看，对公存款降幅较大的银行和今年同业存单使用率较高的银行重合度较高，这也意味着这些银行在对公存款下降后通过同业存单弥补负债的流失。
万得数据显示，截至2024年三季度，14家A股上市银行对公存款规模指标较年初有所下降。其中农行、建行、交行公司存款总额较年初分别下降约4.27%、3.77%、2.55%。
邮储银行研究员娄飞鹏分析称，公司存款规模缩水背后，主要原因是市场主体预期偏弱，企业投资意愿不强，从而减少用于短期流动需求的资金配置，在微观上表现为企业活期存款减少，宏观上表现为狭义货币M1同比负增长。
他还表示，整治手工补息等减少企业存款的收益，企业提前还贷，信贷投放同比增速降低，也是导致存款减少的因素。
中金货币金融研究报告认为，银行存款流失也可能导致流动性压力加大，通过利率更高的同业存单融资可能部分抵消存款利率下降的效果。此外，银行由于存款流失导致流动性指标压力，对信贷投放的风险偏好也可能收紧。
同业存单累计净融资规模创新高的另一个原因，就是政府债发行提速。政府债券融资的大幅放量导致银行负债存在缺口，需要通过发行同业存单来弥补。
西部固收首席分析师姜珮珊表示，银行体系尤其是国有大行为了吸收政府债，依赖同业存单补充中长期流动性，尤其是在政府债显著放量的5月、8月、11月、12月，存单发行均有明显提速。
东方金诚金融业务部执行总监李柯莹曾对《华夏时报》记者表示，禁止手工补息以来，银行吸收存款压力上升，今年存款利率的下调也再度加剧银行负债端压力；8月以来政府债发行提速也导致银行负债端存在缺口。综上因素导致银行资金需求较高，同业存单发行量上升、利率一度走高。
下一步，央行或通过降准等方式为银行体系补充流动性。西部证券固定收益首席分析师姜珮珊表示，中央经济工作会议明确货币政策适度宽松，保持流动性充裕，叠加年底资金需求大，央行或将通过多种货币政策工具向市场投放流动性。
业内认为，经历了今年负债端的掣肘，预计明年银行可能会在满足监管要求的前提下进一步提升存单备案规模。
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